本周重大事件：税收新政让购房者受益， 买500万房子最多可省10万

【英】《经济学人》9月21日 人工智能需要的突破用于训练OpenAI的GPT-4模型的能源可以为50个美国家庭供电一个世纪。随着模型的增大，能源消耗成本也在迅速上升。此外还有训练成本，今天最大的人工智能模型训练成本大概是1亿美元，但下一代可能就要花10亿美元。这样下去，再下一代搞不好要花上百亿美元，人工智能的经济效益就...

我国将直接增加地方化债资源10万亿元

11月8日，全国人大批准6万亿元债务限额用于化债，同时中国财政部长蓝佛安宣布未来5年将每年从新增地方 专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可化债4万亿元，合计为地方提供10万亿化债资源，同时表示2029及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。

中信保诚基金认为，近期的政策调整显著减轻了地方近年来需要处理的隐性债务负担，使地方 能够轻装前行，为经济的长期稳定和健康发展奠定坚实基础。

多位公私募人士向记者透露，这些政策有助于增强资本市场的风险偏好。在短期内，市场可能会步入一个震荡上行的新阶段。从长远来看，市场的走向将取决于基本面修复的速度以及企业业绩的持续兑现能力。

三部门公告住房交易，每500万最多可少付10万

11月13日，财政部、税务 、住房和城乡建设部发布《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，明确多项支持房地产市场发展的税收 政策。契税方面将现行享受1%低税率的面积标准由90平方米提高到140平方米，可为买房人进一步降低购房成本。据悉，该政策将于今年12月1日起正式施行。

中原地产首席分析师张大伟介绍，对于对于90-140平方米的首套房购房者可以减少0.5%。二套超过140平方米的可减少1%，140平方米以内的购房者可以减少2%契税。举例来说，购买第二套房的购房者，总价500万元，过去契税要3%也就是15万元，新政策后将按照1%收取，也就是5万，契税减少10万元。

南京房协副会长兼秘书长张辉认为，90㎡-140㎡的契税降低是让刚性及改善的中等户型受益，符合支持改善需求的导向，不过对于大户型高端改善的住房需求尚缺乏特别支持，略低于市场预期。

美国国会提出新法案：5年内终止与中国的永久正常贸易关系

上周，美国国会中的共和党人提出了一项法案，计划在五年内逐步增加中国商品的，并最终终止中国的PNTR地位。PNTR，即永久正常贸易关系，前身为最惠国待遇，意味着美国对贸易伙伴给予平等的 政策，如降低关税、减少进口配额、免除特殊检查等。2000年，美国在中国加入世界贸易组织（WTO）后，授予中国PNTR地位。这一决定让美国消费者能够以更低的价格购买中国商品，并促进了美国对中国的外国直接投资。

特朗普现在准备第二次入主白宫，他在大选过程中多次誓言要加剧与中国的贸易对抗，对所有中国进口产品加征60%或更高的关税。

对此，自由派智库卡托研究所认为，增加关税将加剧经济不确定性，削弱美国企业的全球竞争力。经济学家警告，取消PNTR可能会导致美国商品价格上涨，加剧通货膨胀，并对国内生产总值产生负面影响。如果中国采取报复措施，美国的贸易逆差可能会进一步扩大，情况可能更加糟糕。

美国商务部要求台积电11月起停供大陆7纳米AI芯片

据路透社10日报道，美国商务部致函台积电，要求从11日开始停止向中国大陆客户供应7纳米及更先进工艺的AI芯片。这一出口限制措施主要针对用于人工智能加速器以及图形处理单元（GPU）的芯片。

对此，美国商务部拒绝发表评论。据《日经亚洲评论》报道， 的管控措施仅限AI/GPU相关芯片，用于手机、汽车和通信的芯片不受影响。

集微咨询资深分析师王凌锋1表示，该事件反映了台积电在与大陆有关的运营决策上，仍然没有 决策能力。随着台积电在美国建厂，其商业活动受美国的影响愈发明显。他认为，断供短期内将对大陆的人工智能以及GPU相关企业带来一定的产能问题。不过，此次事件将进一步推动本土先进产能和良率爬坡，倒逼设备、材料等产业链加速完善。

比特币短期内连创历史新高单价，最高达8.8万美元/枚

11月12日，比特币价格突破8.8万美元/枚，续刷新高。24小时内涨超7500美元/枚，总市值逾1.72万亿美元。

加密货币行业将的胜选视为数字货币的胜利。市场预计，未来美国 机构对该行业的政策将转变。同时，投资者还希望特朗普制定一项议程，以吸引美国传统金融机构加入加密货币的浪潮。

渣打 认为，特朗普 将兑现承诺，而且任何加密政策上的变化都可能会在早期推进，以利用共和党在2026年11月中期选举前对国会的控制。

贵州茅台拟派发300亿元现金股利，刷新中期分红记录

11月8日晚，贵州茅台公告称，公司拟实施2024年中期利润分配方案，每股派发现金红利23.882元（含税），合计派发现金约300亿元，刷新了公司中期分红的纪录。

9月20日，贵州茅台的股价跌到自2023年以来的 点，报收1245.83元/股。当日晚间，茅台出手护盘，计划以集中竞价交易方式回购股份，金额不低于30亿元且不超过60亿元。紧接着，央行、金融 及证监会联合发布的重磅政策“大礼包”，其规模和力度之大，远超市场预期，进一步提振了市场的整体信心与预期。

一位酒类经销商表示：“随着年底销售旺季的临近，茅台选择在这个时机出手控价无疑是 合适的。如果不加以控制，价格可能会进一步下跌至1800元左右，目前市场仍面临一定的压力。”